《铁扇公主》取材自《西游记》经典段落，讲述唐僧师徒四人西行取经，行至火焰山时被八百里烈焰阻隔。此地无春无秋，四季皆热，方圆八百里火焰翻腾，寸步难行。

为过此山，孙悟空与猪八戒前往翠屏山芭蕉洞，向铁扇公主借能灭火的芭蕉扇。铁扇公主因红孩儿之事怀恨在心，断然拒绝。悟空遂施展七十二变，与公主展开智斗与斗法，几番周旋，屡借屡败，又屡败屡战。

影片以生动夸张的动画语言，刻画了孙悟空机智勇敢、不屈不挠的形象，也展现了铁扇公主的泼辣与执拗。最终悟空凭借智慧与坚持取得芭蕉扇，扇灭火焰山大火，师徒四人得以继续踏上取经之路。故事节奏明快，想象瑰丽，是国产动画中极具代表性的西游题材作品。